股票投資理論

所謂『路遙知馬力，日久見人心』，在經過一定的時間後，股票的真正價值必會反映在股價上，這就是著名的『價值投資法』(Value Investing)。價值投資法於1930年代中期由葛拉漢(Benjamin Graham)提出，廣被世界上許多最偉大的投資專家所吹捧，包括股神畢菲特(Warren Buffett)、史勞斯(Walter Schloss)、普萊斯(Michael Price)、鄧普頓(John Templeton)及索羅斯(George Soros)等等。
『價值投資法』的理念是，只要找出股票的內在價值，發現該公司有很好的內在潛力與長期發展的良好前景，但市價並沒有完全反映其內在價值，就可以不用理會市場的情況將之購入，並長期持有該股票，而不必再耗費太多精力去關心股票價格的即時走勢，因為經過一段時間後，該股票遲早會跑嬴大市。這樣買股票你一定會賺錢-----只是時間的問題而已。
而要找出股票的真正內在價值，我們就要對股票進行基本分析，基本分析主要分析以下會影響股票的三個因素：
1.該公司所在地區或國家的經濟狀況，是繁榮還是蕭條？經濟增長的情況如何？政府的政策和企業經營的環境如何？例如，中國經濟每年都有雙位數字的增長，這方面的因素當屬利好。
2.接着是看行業的經營情況，包括該公司是屬於新興行業還是夕陽工業？有關行業將來的盈利能力是否被看好？等等。舉例來說，在經濟增長快速的中國，國民的收入不斷增加，於是消費行業就會被看好。
3.不可忽略的一點當然是發行該股票的企業的經營狀況如何？管理層的管理能力是否上乘？是否有專利權或處於龍頭地位？過去和可見將來的經營盈利是否豐厚？等等。
不難看出，三個因素之中，地區和行業的前景都不難判斷，平日多留意時事和財經新聞就可掌握。最難的是做企業的基本分析，因為我們不是管理層的一份子，公司裡面發生的大小事務不會全部對外公開，我們只能從企業公開的財務報告中得知公司的經營狀況，所以投資者一定要學會簡單的會計知識，學懂看財務報表的重要資訊。
不過，有些事是公司財務報告中不會告訴你，例如公司的士氣和管理層的性格，然而公司是由人來運作的，人為的因素無疑是至關重要的，投資在一間很賺錢但士氣低落、管理層得過且過的公司，結果只會如風險聲明所言：『過去的回報率並不代表將來的表現』。